鲍威尔杰克逊霍尔讲话来袭，美元和黄金将如何反应？

　　北京时间8月25日(周五)22:05，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。市场分析师Yohay Elam认为，可能出现的三种情况，并描述了美元、美股以及黄金可能出现的反应。

　　1.数据依赖

　　最有可能的情况是鲍威尔强调高度不确定性，只承认最近的事态发展。投资者可能会对此感到担忧，拒绝对未来的政策发表评论，并坚持认为数据将决定一切。

　　在这种情况下，美元将上涨，而美国股市和黄金可能会受到影响。避险反应将与总体趋势一致，但不太可能造成毁灭性后果。

　　市场焦点可能转向下周的数据，其中包括个人消费支出(PCE)价格指数(美联储首选的通胀指标)和非农就业数据。

　　2.加息时间更长

　　若出现鹰派的结果，那就是鲍威尔强调近期经济的强劲，对近期通胀的改善不屑一顾。Yohay Elam认为这种情况有中等概率。

　　鲍威尔将表示，利率可能不得不保持在比此前预期更高的水平，这将进一步传递出一个鹰派的信息。通过避免对下一步行动做出承诺，鲍威尔将为数据依赖留出空间。不过，他的信息将进一步与市场对2024年利率走势的预期保持一致——降息幅度低于官员们此前的预期。

　　告诉投资者情况会变得更糟，会让看空美国股市的人高兴，并引发抛售。美元会上涨，而黄金会下跌。

　　3.庆祝美国通胀下降

　　若出现鸽派的结果，那就是鲍威尔若庆祝通胀下降和潜在价格压力即将下降。除非房屋、二手车以及其他非能源和非食品商品价格飙升，否则核心个人消费支出(PCE)将在秋季下降。为什么?2022年秋天，这些价格大幅上涨，未来几个月它们将退出计算。

　　通过庆祝银行的成就和淡化经济实力，鲍威尔将暗示美联储已经结束加息。

　　这种可能性很低，若发生的话，美元会暴跌，而黄金和美国股市会狂欢。

　　市场分析师Yohay Elam表示，他希望鲍威尔保持谨慎，避免宣布对抗通胀取得胜利。美联储主席鲍威尔知道，通胀可能会伴随另一波浪潮而来，而仅仅通过措辞强硬或留下投机空间，投资者和消费者将会更加谨慎。

　　美元指数日线图

　　北京时间8月24日14:08，美元指数报103.33