日元避险属性还在吗？投行：根深蒂固！

周四（11月1日）亚市早盘，美元/日元位于112.85附近水平徘徊。

荷兰合作银行（Rabobank）高级外汇策略师Jane Foley表示，尽管未来几个月的利差应该会对美元/日元构成支撑，但预计2019年下半年汇价将走低。

Jane Foley观点主要内容如下：

之所以预计美元/日元在2019年下半年将下跌，可能是风险偏好降温和对美元前景信心下降的结果。

理论上讲，日本央行（BOJ）的宽松货币政策料削弱日元，但日元的避险吸引力往往会超过其面临的下行压力。因此，决定日元前景的潜在因素，可能来自日本央行方面的因素。

目前日本央行目前预计，日本经济可能会继续适度扩张。自2019/2020财年开始，这一增长速度则料放缓。与此同时，预计CPI涨幅略低于此前预期，主要是在2018财年。

今年美元带来的更高回报冲淡了日元作为避险货币的地位。然而，随着国际贸易紧张局势升温、全球经济增长趋于放缓以及美联储（FED）利率趋于稳定，日元将重新受到避险资金的追捧，因此预计明年将有所回升。

本行已经下调了对美元/日元的中期前景预估，并预计在2019年年中左右将跌至110附近。