欧洲央行利率决议逼近 欧元汇率面临风险？

北京时间周一(7月22日)亚市午后，美元指数略微反弹，位于97.20附近。欧元兑美元在1.1216附近徘徊，早盘一度触及1.1209，日内跌幅0.05%。

交易员称，美元全线走强促使宏观基金抛售欧元，另外有部分基金下达了在1.1230上方卖出现汇的指令。一些基金认为，在欧洲央行周四即将举行利率决议之际，欧元汇率在6月18日低点的1.1181将面临风险。

北京时间周四(7月25日)晚19:45，欧洲央行将公布利率决议；20：30，欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会，预计市场将紧紧抓住他此次发言的每一句话。

投资者正大举押注于欧洲央行实行降息(最早可能本周)，以及今年晚些时候重启债券购买计划(即量化宽松)。如果欧洲央行7月份未能实行降息，德拉基的前瞻性指引将是至关重要的：外界普遍预计，他将在欧洲央行的预测基础上加上“或更低”一词，欧洲央行的预测是2020年夏天前维持当前的利率水平。

丹斯克银行高级分析师认为，在7月例会上，欧央行可能会宣布对前瞻性指引作出一些调整，为在9月份例会上推出全面刺激计划做好准备。

问题在于欧洲央行何时、以何种方式放松货币政策，而不是是否放松货币政策。在欧央行行长德拉吉在辛特拉发表鸽派讲话后，欧元区增长和通胀数据没有改善，且欧央行官员发表讲话后，欧央行进一步放宽货币政策的理由增强了。

丹斯克银行预计欧央行将在7月例会上微调前瞻性指引，为在9月份例会上推出全面刺激计划做好准备(下调存款利率、分级系统，重启QE购债计划和前瞻性指引)，我们已经看到，欧洲央行责成各委员会研究包括(再次)分层在内的宽松方案。

若7月例会缺乏有关新刺激举措的细节，金融市场或感到失望。然而，我们预计，随着市场注意力转向9月份会议上预期的宽松政策，金融市场的任何抛售都将是短暂的。