需求疲软令美国汽油市场蒙阴，能否回升等到秋天才知道

　　最近几周，美国汽油产量飙升，加上驾车季初期需求不温不火，推高了美国汽油库存，打压了炼油利润率和市场人气。

　　飓风成为汽油供应和价格的最大不确定因素

　　汽油需求较去年减弱，市场供应充足，炼厂在春季维修后提高产量，加上近期油价下滑，在夏季驾车季开始时帮助压低了美国汽油价格。这对美国消费者来说是个好消息。

　　然而，库存增加和炼厂运营压低了炼油利润率，这可能促使美国炼油商很快减少产量，尤其是如果汽油需求在夏季大部分时间保持低迷的话。

　　今年夏天晚些时候汽油供应和价格的最大不确定因素可能是飓风季节比以往更加繁忙，这可能迫使美国墨西哥湾沿岸的一些炼油厂关闭运营，以防8月和9月大风暴向德克萨斯州和路易斯安那州海岸移动。

　　汽油库存上升

　　在今年夏天晚些时候炼油厂可能关闭之前，美国汽油市场初夏的情况表明，炼油厂可能高估了需求。

　　EIA数据显示，截至6月7日的最新报告周，美国炼油厂每周总投入跃升至1751.1万桶/日。这是自2019年疫情之前以来的最高水平。

　　但随着炼油厂在需求疲软的情况下提高燃油产量，过去几周美国的汽油库存一直在上升，这对炼油厂生产一桶汽油的利润构成了压力。

　　如果需求强劲，美国的高运能率是合理的。但需求并不强劲，比去年还弱。尽管汽油需求自4月以来一直在上升，但仍落后于去年约15万桶至20万桶的水平。

　　因此，截至6月7日的三周内，美国汽油库存连续增加，当时为2.335亿桶。截至6月7日的7天内，库存为260万桶，平均日产量为1010万桶。相比之下，前一周的库存增加了210万桶，而产量平均为950万桶。

　　如果需求疲软和库存上升持续下去，美国炼油商可能很快就会降低产能利用率，因为它们的炼油利润率将进一步受到侵蚀。

　　根据能源情报公司的数据，与2023年同月相比，5月份美国汽油裂解价差每桶低21美元，处于2021年5月以来的最低水平。

　　经济不确定可能抑制今夏汽油需求

　　需求改善的迹象尚未显现——目前，尽管汽油价格不断下跌，但需求依然低迷。

　　GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan上周日表示，根据GasBuddy的数据，6月9日至6月15日这一周，美国汽油需求较前一周下降1.4%，比四周平均水平低1.1%。

　　美国汽车协会上周四表示，上周汽油价格再次下跌，原因是汽油需求低迷，而供应迅速增加。

　　美国汽车协会发言人Andrew Gross表示:“今年大部分时间汽油需求低于2023年，分析师认为经济不确定性可能会抑制今年夏天的需求。那么，典型的夏季驾驶旺季是否已经成为过去？还是说，天然气需求只是需要更长的时间才能回升？我们可能要到秋天才能知道。”